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上市公司可能会开展 拆股或反向拆股，作为其 公司行动的一部分。由于 TradFi 永续合约是追踪标的股票价格表现的 CFD（差价合约）产品，当标的股票发生拆股或反向拆股时，Bybit 将自动调整相关的合约参数和仓位。这可确保合约继续准确反映股票调整后的价格表现。
拆股
拆股会增加发行在外股份的数量，同时按相同比例降低每股价格。
例如，在 10 送 1 的拆股中，每持有一股就变为 10 股，每股价格调整为原始价格的约十分之一。
反向拆股
反向拆股会减少发行在外股份的数量，同时按相同比例提高每股价格。
例如，在 1 合 10 的反向拆股中，每持有的 10 股合并为 1 股，每股价格调整为原始价格的约 10 倍。
本文将说明 Bybit 如何在发生拆股和反向拆股后调整 TradFi 永续合约。
拆股与反向拆股的调整流程
当标的股票发生拆股或反向拆股时，Bybit 会自动调整相应的 TradFi 永续合约。调整流程如下：
第一阶段：发布公告
Bybit 将提前发布公告（通常在调整前约 7 天），概述相关变更。
受影响交易对的页面上也会显示横幅通知。
第二阶段：暂停交易和合约调整
在公告指定的调整时间，受影响交易对的交易将暂停，以便系统完成合约参数和仓位调整。
调整过程通常需要约 30 分钟。如果需要额外时间，Bybit 将另行发布公告。
在调整期间：
- 所有未成交订单、止盈 (TP) 订单和止损 (SL) 订单将自动取消。这包括进阶策略订单，如拆分订单、TWAP、冰山订单及其他算法订单类型。
- 交易页面将显示拆股或反向拆股通知，并附有相关公告链接，方便查看调整详情。
- 系统将暂时冻结受影响的仓位，并完成调整后的仓位换算。在此期间，您无法开启、关闭或修改仓位。
第三阶段：恢复交易
所有调整完成后，受影响交易对的交易将自动恢复。为确保调整结果和系统状态的准确性，系统保留了缓冲期。因此，实际恢复时间可能因调整进度而异。
交易恢复后：
- 交易页面将显示调整完成横幅，提示用户查看其调整后的仓位。
- 仓位数量、开仓均价和其他相关信息将根据新合约参数自动更新。
- 已取消的限价单和止盈/止损订单可在 订单记录中查看。您可以根据需要提交新订单。
拆股和反向拆股调整的影响
订单处理
为确保系统能顺利完成拆股或反向拆股调整，受影响交易对的所有挂单将在调整开始时自动取消。这包括限价单、条件单、止盈/止损订单以及 进阶订单（如拆分订单、TWAP、冰山订单及其他算法订单类型）。
已取消的订单可在 订单记录中查看。如有需要，您可以根据调整后的合约参数提交新订单。
注释： 已成交订单和交易历史不受影响。
价格调整
拆股或反向拆股完成后，系统将根据调整系数自动调整所有受影响的价格，并根据最小价格变化 (tick size) 进行舍入。调整后的价格包括：
- 合约价格
- 指数价格
- 标记价格
- 仓位开仓均价
公式
调整后价格 = 调整前价格 ÷ 调整系数
调整系数 = 调整后份额 ÷ 调整前份额
对于仓位开仓均价，根据仓位调整方向进行舍入：
- 多仓： 向上舍入到最接近的最小价格变化。
- 空仓： 向下舍入到最接近的最小价格变化。
仓位调整
在调整过程中，系统将暂时冻结受影响的仓位，以完成拆股或反向拆股调整。在此期间，您将无法开启、关闭或修改仓位。
调整完成后，系统将根据调整系数和更新后的合约规格自动更新仓位数量。
为确保调整后的仓位数量符合新的最小合约数量要求，系统在应用调整系数前会自动计算并结算所需的仓位部分。剩余仓位随后将进行相应调整。
公式
调整系数 = 调整后的股份数量 ÷ 原始股份数量 = a / b
待结算仓位 = MOD(仓位数量 ÷ 最小合约数量, 调整系数的分母 b) × 最小合约数量
调整后仓位数量 = (原始仓位数量 − 待结算仓位) × 调整系数
注释：
MOD(x, y) 返回 x 除以 y 后的余数。
强平风险
为完成拆股或反向拆股调整，受影响的仓位在调整期间将暂时冻结，且不会因调整而被强平。
但是，在全仓或组合保证金模式下，因市场波动导致账户中其他仓位被强平，可能会减少账户的可用保证金。调整完成并恢复交易后，如果账户保证金不足，调整后的仓位仍可能面临强平风险。
因此，建议您在拆股或反向拆股调整前、调整中和调整后都在账户中维持充足的保证金。您还应定期监控账户余额和保证金水平，以帮助缓解强平风险。
其他影响
图表
拆股或反向拆股调整完成后，图表将根据调整后的价格重新调整刻度。因此，调整前的买卖标记将被移除，以免在新价格刻度上显示历史价格，从而引起混淆。
不过，这不会影响您的历史交易记录。您仍可在 订单记录 和 交易历史 中查看调整前的交易。拆股或反向拆股后执行的新交易将照常显示买卖标记。
注释： 由于系统需要重新调整图表价格刻度并同步历史数据，图表可能需要 长达 24 小时 才能完全更新。在此期间出现暂时性的显示差异属于正常现象。
交易机器人
如果您正在使用交易机器人，系统将在拆股或反向拆股调整期间自动调整机器人仓位。
但机器人策略参数不会自动更新。为避免恢复交易后因参数不匹配而导致策略中断，建议您在调整开始前暂停交易机器人。恢复交易后，请根据调整后的合约参数更新策略设置，然后重新启动机器人。
跟单交易
如果受影响的交易对开启了跟单交易，交易达人和跟单用户的仓位都将在调整期间同时冻结并调整。所有未成交订单将自动取消。
恢复交易后，跟单交易关系将保留。但是，系统仅在交易达人开启新仓位后同步新的跟单交易仓位。调整前取消的订单不会自动恢复。
模拟交易
如果受影响的交易对在模拟交易中也可用，系统将同时执行拆股或反向拆股调整。调整方法和流程将与实盘交易环境保持同步，包括合约参数、仓位和订单处理。
示例 1：拆股
用户 A 持有 10.13 XYZUSDT 多仓，开仓均价为 200.20 USDT。该合约的标的股票进行了 125 送 100 拆股。该合约的最小仓位数量为 0.01，最小价格变化 (tick size) 为 0.05。
假设结算时的标记价格为 209 USDT，已结算的 0.01 仓位 盈亏计算如下：
多仓盈亏 = (出场价格 − 入场价格) × 仓位数量
= (209 − 200.20) × 0.01
= 8.80 × 0.01
= 0.088 USDT
示例 2：反向拆股
用户 B 持有 10.03 ABCUSDT 多仓，开仓均价为 150.10 USDT。该合约的标的股票进行了 1 合 3 反向拆股。该合约的最小仓位数量为 0.01，最小价格变化 (tick size) 为 0.1 USDT。
假设结算时的标记价格为 152 USDT，已结算的 0.01 仓位 盈亏计算如下：
多仓盈亏 = (出场价格 − 入场价格) × 仓位数量
= (152 − 150.10) × 0.01
= 1.90 × 0.01
= 0.019 USDT
风险免责声明
- 无标的股票所有权： 持有 TradFi 永续合约并不代表拥有标的股票的所有权，也不授予任何股东权利，包括但不限于股息权益、投票权或其他股东特权。
- 公司行动风险： 拆股和反向拆股可能会导致合约参数、仓位和订单发生调整，并可能需要进行部分仓位结算。恢复交易后，如果您的账户未维持足够的保证金，受影响的仓位仍可能面临强平风险。
- 保证金风险： 请确保您的账户始终维持充足的保证金，并密切关注您的保证金水平，以降低因市场波动引起的强平风险。
Bybit 保留根据市场情况或公司行动调整处理时间表、调整方法和相关合约参数的权利。如有任何差异或变更，请以 Bybit 官網发布的最新信息为准。